首先，我們關注重慶40cr鋼板市場的量與價。如果用粗鋼產量作為指標來衡量市場規模，可以觀察到近十年中國鋼鐵市場規模增長空間非常有限，顯示出飽和的態勢。但與此同時，鋼鐵價格劇烈波動，為什么國內鋼鐵市場在產量規模波動率較小的情況下，會產生如此之大的價格波動？
丨徐向春：鋼鐵產業是國民經濟的支柱性產業，與宏觀經濟走勢密切相關。改革開放前30年，中國GDP年均增長超過10%，工業化和城市化加速推進，以房地產、汽車為代表的行業出現了高增長態勢，這些行業對鋼材需求巨大，進而推動了鋼鐵市場規模的長達20多年的高速增長。
2000-2012年全國粗鋼產量年均增長16.5%。到2012年之后，中國經濟由高速增長階段轉向高質量發展階段，2013年至2021年，GDP年均增長放緩至6.6%，鋼鐵需求隨之放緩。2012年粗鋼產量8.07億噸（含地條鋼），2022年預計產量10.15億噸，這10年均增長顯著下降至2.3%，其中2020年產量達到峰值10.3億噸，然后連續兩年下滑，呈現典型的平臺波動特征，這也標志著鋼鐵市場規模進入飽和期。
另一方面，重慶40cr鋼板產業是典型的強周期產業，鋼鐵價格也呈現周期性波動。但是，這10年國內鋼材價格波動非常劇烈，中國鋼材價格綜合指數2015年底****跌至70.4，價格水平打破歷史****紀錄，四年累計跌幅達60%，價格水平甚至比2000年初還要低13%。但是，同期的全球鋼材價格沒有這么糟糕，反而比2000年初高57%。再看其他大宗商品如能源、有色金屬等價格也并未創出新低。
雖然彼時中國經濟“三期疊加”，鋼鐵需求拉動力減弱，但僅僅從周期波動角度無法解釋國內鋼材價格為何創出新低。其背后深層原因是供應端出了問題：由于鋼鐵需求長期高速增長，刺激鋼廠紛紛擴大產能，產能過度膨脹。據統計，2015年重慶40cr鋼板產量接近13億噸（含地條鋼產量），而國內需求8.2億噸，加上凈出口1億噸，國內外總需求僅有9億噸左右。如此巨大的產能過剩壓力，加之行業自律意識差，企業固守“寧讓價格不讓市場”習慣性思維，不愿意壓減產能，形成了惡性競爭，導致國內價格螺旋下降，出現“鋼價不如白菜價”的尷尬現象。因此，如果說經濟下行引發鋼材價格向下調整是正常現象，那么產能嚴重過剩令鋼材市場雪上加霜，價格無底限下跌。直到國務院專門出臺了化解鋼鐵過剩產能的文件，一場轟轟烈烈的全國鋼鐵去產能專項工作由此展開，才使市場走出低谷。
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